葡萄牙黄金居留政策拟迎三项调整：

>> 本土投资比例：60%→80%

>> 科学研究门槛：50万→25万欧元

>> 新增25万欧元社会服务投资类别

葡萄牙执政党提议收紧“黄金签证”基金投资相关规则，并新增一项25万欧元的“社会贡献”投资途径。

该提案可能会将开放式基金拒之门外，并将“研究类”途径的门槛降至原来的一半。委员会投票将于11月18日开始。

葡萄牙少数派政府中的两个政党提议修订“黄金签证”（Golden Visa）的投资资格标准：一方面收紧了目前广受欢迎的“基金投资”途径，另一方面新增了一条通过“社会护理项目”进行投资的渠道，投资额门槛为25万欧元（约合28.8万美元）。

社会民主党（PSD）和CDS-人民党（CDS-PP）于11月6日提交了该提案，当天也是2027年国家预算案修正案的提交截止日期。

这两党在议会230个席位中合计拥有91席，未达到通过法案所需的116席（多数席位），因此仅凭它们自身的票数无法使该修正案获得通过。

该提案由21名议员联署，领衔者包括社会民主党的雨果·苏亚雷斯（Hugo Soares）和CDS-人民党的保罗·努恩西奥（Paulo Núncio）。目前，该提案正等待委员会投票表决。

Liberty公司创始人马达莱娜·蒙泰罗（Madalena Monteiro）表示：“仅靠社会民主党无法通过这项法律，因此我们只能拭目以待。”

基金投资规则收紧

目前，投资者若想获得资格，需向葡萄牙境内的非房地产基金投入50万欧元（约合57.6万美元），且该基金至少60%的资金必须投资于总部位于葡萄牙的企业。此次修正案将这一比例门槛提高至80%，并增加了一项条件：资金必须通过“增资”（即增加公司股本）的方式注入这些企业。

“增资”意味着向企业投入新资金，以换取企业新发行的股份。这与在证券交易所购买现有股份不同——在后者的情况下，现金流向了原持股人，而企业本身并未获得任何新资金。

提案文本中未提及“开放式基金”。但根据目前的草案内容，在市场上购买的股票或债券似乎将不再计入投资额度，这对那些主要投资于上市证券的基金而言将构成问题。

两党在说明文件中指出，基金投资应当“切实有助于企业的资本充实”。负责管理“葡萄牙黄金签证”基金的Mercan集团（Mercan Group）的Jordi Vilanova也持相同看法，认为基金资本“应有助于增强葡萄牙企业的实力”。他指出，封闭式基金“往往比开放式基金更符合这一模式，因为开放式基金通常需要保留一部分流动性资产”。

他补充说，具体执行细节尚待明确，且“仍有空间与政府探讨如何以最佳方式落实这些政策”。

新增“社会福利”投资渠道，科研捐赠门槛降低

新增的一项投资渠道允许通过出资25万欧元，用于建设或修缮面向儿童、青少年、老年人及残障人士的社会照护设施，或用于建设旨在促进在葡外国人及国际保护受益人融入社会的设施。

投资者需通过一份指定的机构名单进行出资，这些机构包括公共部门、公益基金会、慈善机构（Misericórdias）及其他类似组织。

科研捐赠的门槛有所降低：最低出资额将从50万欧元降至25万欧元。

对于已提交申请但尚未获批的申请人，新规将不予追溯（即适用原有规定）。不过，Vilanova指出，如果这些变更随预算案于1月1日正式生效，那么“留给人们的准备时间将非常短”。他强调，对于投资者乃至整个市场而言，“设置一个过渡期至关重要”。

“数月以来的传闻”

社会民主党（PSD）拥有89个席位，人民党（CDS-PP）拥有2个席位。10月28日，预算案在首次投票中获得通过，这得益于拥有58个席位的社会党（PS）选择了弃权，而拥有60个席位的“够了党”（Chega）则投下了反对票。

如果社会党再次选择弃权，那么仅凭执政党的票数，该修正案即可获得通过。

“够了党”此前对该计划的态度并非敌对：2022年，该党曾投票反对取消“黄金签证”，甚至提议扩大其适用范围。与此同时，社会党也提交了一份修正案，主张废除“科学研究与创新税收激励措施”（IFICI），并要求对“黄金签证”的影响进行评估研究。

蒙泰罗（Monteiro）认为，这一提案证实了近几个月来流传的“传闻”。政府此前已释放过相关信号：在其2024年移民计划中，政府曾提出过“社会投资”的路径；去年，总统府部长安东尼奥·莱唐·阿马罗（António Leitão Amaro）也曾表示，政府正在研究对该计划进行调整。

尽管“目前还很难说该提案能否最终通过”，但她认为反对党有理由支持它，因为新的表述比现行法律更符合其他政党的整体政治观点和目标。

针对预算修正案的委员会投票将于11月18日至23日进行。议会将于11月24日对整个预算案进行最终表决。

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