富裕人士若购买价值至少 50 万欧元的投资基金份额，即可获得葡萄牙黄金签证。持有期限至少为 5 年。

葡萄牙黄金签证是一种居留许可，旨在奖励对葡萄牙经济做出贡献的人士。持有该签证，申请人及其全家即可在欧盟境内生活和工作，并在 5 年后申请入籍。

但黄金签证计划下的基金投资究竟如何运作？主要优势是什么？如何选择合适的基金？让我们一起来了解您需要知道的一切，以便做出明智的决定。

什么是葡萄牙的投资基金？

葡萄牙的投资基金是一种受监管的金融工具，它汇集众多投资者的资金，并将其配置到多元化的资产组合中。这些资产可能包括葡萄牙或欧洲的股票、债券、商业或住宅房地产、基础设施项目，或对当地公司的私募股权投资。

这些基金本身并非公司，而是通常以集体投资计划的形式构建，并由持牌基金管理公司进行管理。

投资葡萄牙基金时，您的资金将与其他投资者的资金混合在一起。基金管理公司会根据基金章程中预先设定的投资策略做出投资决策。

基金在产生收益后，会扣除适用的管理费和业绩费，并将剩余利润按比例分配给投资者。

大多数投资基金都包含两个关键组成部分：

基金经理，负责日常投资组合管理、买卖决策、监控业绩，并确保符合基金的投资目标；

投资委员会，负责监督并批准战略决策，特别是大额或高风险的投资配置。

这种结构既保证了运营的灵活性，又确保了稳健的风险管理。

每只基金都遵循特定的投资策略，这些策略在其监管文件和投资者协议中均有明确规定。这些策略可能千差万别，从专门投资住宅房地产到支持科技初创企业或可再生能源基础设施，不一而足。

基金只能在其既定策略范围内进行投资。策略的任何变更通常需要获得监管机构的批准，并且在许多情况下，还需要获得投资者的批准。

对葡萄牙黄金签证基金投资者有用的缩写。投资基金行业使用的一些葡萄牙特有的缩写词对黄金签证申请人可能会有所帮助，如下所示：

QIF——合格投资基金；

FCR——Fundo de Capital de Risco，或私募股权基金；

UP，英文PU——Unidade de Participação，即参与单位，相当于基金的份额；

PU——英语中的参与单位，

SCR — Sociedade de Capital de Risco，或风险投资基金；

RG——Regulamento de Gestão，即管理条例，指定义基金运作原则的文件；

SEC——证券交易委员会；

CMVM — Comissão do Mercado de Valores Mobiliários，或葡萄牙证券市场委员会；

SGOIC — Sociedade Gestora de Organismos de Investimento Coletivo，持牌基金管理公司。

居住资格：在葡萄牙购买基金单位的投资者有资格获得黄金签证。

哪些人可以从投资葡萄牙基金中获益？

>>那些已经投资金融工具的人。基金通常是那些了解金融市场运作并希望保值增值的投资者的选择：投资基金有助于分散收入和风险。

>>那些不想投资葡萄牙企业的人。根据黄金签证计划，外国投资者有两种商业选择：

>>向一家现有的葡萄牙公司投资至少 50 万欧元，并创造至少 5 个就业岗位。

>>在葡萄牙开设一家公司，并创造至少 10 个就业岗位。

在国外经营企业可能充满挑战，并不适合每个人的目标。此外，投资回报无法保证，因为它很大程度上取决于项目的成功和盈利情况。

因此，如果投资者不准备从事任何创业活动，希望获得有保障的被动收入并在几年内收回投资，那么他们更倾向于投资基金份额而不是企业。

那些希望获得葡萄牙居留许可的人。直到2023年底，房地产投资一直是获得葡萄牙居留许可最热门的途径，约占黄金签证申请的95%。然而，随着2023年10月法律改革的实施，房地产投资不再符合申请条件。

如今，最便捷且最受欢迎的替代方案之一是通过合格投资基金。其他选择包括资助科学研究或文化项目以及创办企业——但对许多人来说，投资基金仍然是最简便、最省心的选择。

投资基金之间的区别

葡萄牙黄金签证投资基金的选择取决于投资组合中的资产类型、佣金和费用的多少、分红频率（每年或期末）、盈利能力以及投资模式。

根据投资组合中的资产类型，基金可以分为几类。以下是最常见的投资基金类别：

>>投资于房地产（包括住宅和商业地产）的基金；

>>投资于股票（例如公司股票和债券）的基金；

>>投资于商业企业的基金，例如制造厂、IT初创公司和葡萄酒厂；

>>混合型基金，投资于多种类型的资产。

混合型基金较为少见：市场上约有10%的混合型基金。其余基金的占比大致相当。

根据多元化程度，基金可以分为投资于一个或多个经济领域的基金。一只基金可以只投资于一处房产、一家公司，也可以同时投资于多家公司，全部投资于葡萄牙房产，或部分投资于欧洲或美国的房产。

所有基金的风险和回报组合各不相同。每只基金都有其自身的优势，例如年度分红、高回报或多元化投资。例如，投资于早期公司的风险投资基金收益率较高，但风险也较高。此类基金通常不派发股息，投资期限一般不超过10年。

选择基金时，需要考虑一系列标准，包括：

>>投资策略和投资组合；

>>管理公司的经验；

>>基金团队；

>>资产管理、认购和资金转移的佣金；

>>退出策略。

哪些基金适合葡萄牙黄金签证投资？

对于不打算在葡萄牙永久居住或不想通过投资获得居留许可的申请人来说，投资葡萄牙黄金签证基金可能是一个合适的选择。

基金的最低投资额为50万欧元。投资期限至少为五年，但资金通常会在6至10年后收回。

葡萄牙约有200家投资基金，但只有50家在证券市场委员会注册的基金符合葡萄牙黄金签证计划的申请资格。这是因为该计划对基金的资本分配和股份到期日有特定的要求。

要符合葡萄牙黄金签证计划的申请资格，基金必须：

>>在葡萄牙证券市场委员会注册；

>>至少60%的资本投资于葡萄牙公司或房地产；

>>发行期限至少为5年的股份。

市面上常见的葡萄牙黄金签证投资基金有哪些？

设立和管理费用已包含在投资额中。

黄金签证基金的监管方式

符合葡萄牙黄金签证资格的投资基金在严格的监管框架下运作，旨在保护投资者并确保市场诚信。以下是监管的关键方面。

监管与监督。符合黄金签证资格的私募股权和风险投资基金受葡萄牙证券市场委员会（Comissão do Mercado de Valores Mobiliários，简称CMVM）监管，CMVM是葡萄牙的国家证券市场监管机构。基金经理必须定期向CMVM报告并接受持续的监督。

这些基金还必须遵守欧盟法规，包括反洗钱（AML）和了解你的客户（KYC）程序，这些程序有助于防止金融不当行为，并确保透明度、投资者保护和适当的风险管理。

每个基金必须由一家获得许可的基金管理公司（称为集体投资组织管理公司，简称SGOIC）管理。CMVM负责监管所有在葡萄牙运营的此类持牌实体。

入门指南：投资者向基金出资时，通常会以有限合伙人（LP）的身份签订协议。这种结构将投资者的责任限制在其投资额之内，并且无需参与基金的运营。

根据葡萄牙移民法的规定，葡萄牙黄金签证申请人可以将资金分散投资于多个符合条件的基金，前提是总投资额至少达到 50 万欧元，且持有期至少为五年。

投资策略：符合黄金签证资格的基金通常投资于符合国家优先事项的领域，例如葡萄牙公司、基础设施、创新以及特定类型的房地产。然而，由于近期立法变更，基金不再允许投资于位于高密度地区或沿海地区的住宅房地产。

许多基金都设计了 1 至 3 年的多年退出策略，以避免在市场不利时期仓促出售。但是，资本回报和收益无法保证，投资者应始终仔细阅读基金的招股说明书和风险披露声明。

葡萄牙基金的投资收益和风险概况

基金的投资收益无法预测，因为往年的收益并不能保证未来的收益相同。目标收益率介于 3% 至 10% 之间，具体取决于基金的投资模式。

预期收益较高的基金通常投资于风险较高的资产，例如初创企业，因此风险状况也较高。投资于低风险基金的收益较低。

葡萄牙投资基金的风险状况决定了投资者亏损的可能性，它取决于多种因素，包括但不限于以下几点：

>>基金所投资的资产；

>>经济领域；

>>基金经理的经验；

>>资产的流动性；

>>当前的经济周期。

风险等级通常分为五个级别：极低、低、中、高和极高。

投资者何时可以提取资金？

大多数情况下，投资基金由有限责任公司 (LLC) 合法设立。这意味着投资者只能在基金成立期间进行投资，并且只有在基金关闭后才能提取资金而不损失利息。

为获得葡萄牙黄金签证而购买基金份额的投资者，必须持有投资至少 5 年才能维持其身份。如果黄金签证持有者提前提取投资，其居留许可将被取消。

但是，如果投资者在持有居留权 5 年后获得葡萄牙公民身份，则可以提前提取资金，前提是基金条款允许。

投资基金的运营阶段

投资基金的生命周期分为三个阶段：认购、投资和退出。

1. 认购期。在前两年，基金向投资者募集资金。如果资金充足，基金可以立即开始选择合适的房产和资产。这一时期称为认购期。

在认购期内，投资者必须签订协议并存入资金。之后，基金将停止认购，不再接受新的投资者。

最低投资额取决于基金，最低可低至 1,000 欧元，但申请葡萄牙居留许可的投资者必须至少投资 500,000 欧元。

认购可能免费，也可能需要支付佣金，佣金从投资金额中扣除，最高可达投资额的 3.5%。

2. 投资和资产管理。在接下来的四年里，基金将资金进行投资，根据合同中规定的投资模式构建资产组合。一些基金每年派发股息，而另一些基金则在基金关闭后才向投资者支付收益。

基金收取年度资产管理费，费用为投资额的 0.5% 至 3%。但这不会产生额外成本：该费用从投资或利润中扣除。

3. 退出。经过 6 年或更长时间后，基金开始出售资产以获取利润。这个过程需要 1 至 4 年。如此长的持有期是为了尽可能以最高利润出售资产。出售资产后，基金将根据每位投资者的份额按比例分配利润，并考虑已获得的资本收益。

如果市场出现调整或资产需求低迷，基金经理通常会等待更有利的时机出售，以避免损失并最大化利润。因此，投资者的资金可能会被“冻结”比最初计划的时间更长。

如何退出投资基金

>>最低持有期限。为了维持在葡萄牙的居留许可并获得公民身份，投资者至少需要持有投资 6 年才能提取投资。通常情况下，符合葡萄牙黄金签证资格的投资基金不允许提前退出，以确保投资在项目规定的期限内保持有效。

>>提前提取资金。如果投资者将其份额转售给其他投资者，通常可以提前退出基金。然而，投资基金的份额，尤其是那些专为黄金签证申请人设计的基金份额，流动性并不高，可能需要一段时间才能找到买家。

部分基金提供以折扣价回购投资者份额的机会。通常情况下，持有人完成黄金签证计划规定的最低投资期限后即可进行回购。

>>到期退出基金。在约定的日期，基金经理出售基金资产，并根据投资者的份额分配资金和利润。基金经理收取佣金，并按照基金的内部流程将资金转给投资者。

葡萄牙黄金签证申请要求及费用

申请人须知：投资者必须满足特定条件才能获得葡萄牙居留许可。这些条件涉及收入、健康状况、年龄和个人履历。符合黄金签证计划要求需提供相应的证书以及个人和财务文件。

投资者如符合以下条件，即可参与葡萄牙居留许可计划：

>>年满18周岁；

>>非瑞士公民，且非欧盟或欧洲经济区成员国公民；

>>无犯罪记录；

>>无结核病等社会危害性疾病；

>>拥有全额医疗保险；

>>在葡萄牙境外拥有合法收入。

申请黄金签证时，投资者必须提供已向葡萄牙银行账户汇款50万欧元的证明。此外，投资者还必须提供与投资基金签订的协议，其中需明确投资金额和投资模式。

葡萄牙黄金签证可扩展至投资者的家庭成员，包括配偶、26岁以下的受抚养子女以及受抚养的父母。

通过购买基金份额获得居留权的费用。除了购买投资基金份额外，申请人还需承担其他费用。以下是投资者通过购买投资基金份额获得葡萄牙黄金签证所需支付的额外费用清单：

认购费——最高 3.5%；

年度基金利润佣金——0.5% 至 3%；

投资收益税——葡萄牙税务居民 14%，非居民 0%；

申请费——每位家庭成员 618 欧元；

居留许可卡费用——每位家庭成员 6,179 欧元；

文件处理费——2,000 欧元；

医疗保险——每位家庭成员 400 欧元以上。

与律师合作。投资者可以自行通过葡萄牙融合、移民和庇护局 (AIMA) 申请葡萄牙黄金签证。但这存在很高的风险：文件必须经过公证和海牙认证，且无任何错误；投资必须符合严格的标准；而且沟通通常使用葡萄牙法律语言。

为避免被拒并保护您的投资，强烈建议您与binyuvisa合格的律师合作，以确保合规并正确处理申请。

投资基金所需文件

在申请葡萄牙黄金签证并购买投资基金之前，您必须准备一套完整的证明文件。这些文件用于验证您的身份、证明您的财务能力，并确保您符合基金的要求和葡萄牙的相关法规。

所需文件包括：

护照。有效护照原件及所有页面（包括空白页）的复印件。

居住证明。近三个月内签发的显示您当前地址的水电费账单、银行对账单或官方信函。

NIF，即葡萄牙税务识别号。在葡萄牙进行金融交易（包括基金投资）必须提供此唯一的纳税人识别号。

葡萄牙银行账户。证明您在葡萄牙开设银行账户的文件，该账户将用于投资转账。

资金证明。银行对账单、投资组合报告、企业所有权文件、继承证书或其他证明您投资资金合法来源的文件。

已填写并签署的表格。投资认购表格由基金管理公司提供，同时还需提交反洗钱声明和投资者信息问卷。

根据具体投资基金和您的个人情况，可能需要提供其他文件。binyuvisa的专家专注于葡萄牙黄金签证申请，并将确保所有文件准备妥当并提交正确。

葡萄牙黄金签证投资申请：分步流程

根据binyuvisa专家的经验，通过投资基金份额获得葡萄牙黄金签证至少需要 12 个月。

Binyuvisa在葡萄牙的律师将全程陪伴投资者完成葡萄牙黄金签证的申请流程：从选择基金、准备文件到最终达成交易并申请居留许可。

>>初步尽职调查

我们将进行初步尽职调查，以识别任何可能妨碍申请人参与所选项目的具体情况。

审核通过后，将准备一份服务协议，以便提供后续支持。整个过程完全保密。

>>文件收集

我们指派的律师将指导申请人完成文件收集流程，包括认证和翻译。

>>在葡萄牙注册纳税人识别号 (NIF)

在葡萄牙开设银行账户、购买投资基金份额以及申请居留许可都需要葡萄牙纳税人识别号 (NIF)。

外国投资者可以通过葡萄牙税务代表远程办理。也可以亲自前往葡萄牙的税务办事处办理。

>>在葡萄牙银行开户

律师将协助准备所需文件，并陪同投资者前往目标银行办事处或远程开户。无需亲自前往。

>>选择投资基金

Binyuvisa会根据投资者的任务和目标，协助其选择符合葡萄牙黄金签证资格的可靠投资基金。律师会提供所有关于基金的官方信息，并安排与基金经理的咨询，以进行最终选择。

>>申请葡萄牙黄金签证

律师会向投资者提供需要准备的文件清单，安排将其翻译成葡萄牙语，并进行公证。文件准备工作将在2-3周内完成。

文件准备就绪后，律师会将其提交给葡萄牙移民、融合和庇护局 (AIMA)。

>>在葡萄牙提交生物识别信息

申请获批后，投资者必须前往葡萄牙提交指纹和原始文件。与AIMA的预约需提前安排，选择合适的日期和时间。

>>获得居留许可卡

AIMA审核投资者的原始文件，并决定是否批准居留申请。之后，投资者需支付费用以签发居留许可卡，并可亲自领取或委托律师代领。

美国公民通过基金投资申请葡萄牙黄金签证的注意事项

投资基金份额是寻求葡萄牙黄金签证的美国公民的可行选择。但是，投资者必须遵守若干特定规定，以符合美国法律。

美国公民的所得税。美国法律对所有美国公民的全球收入征税，无论其税务居住地为何。美国和葡萄牙签订了避免双重征税协定，规定美国公民在任何情况下都必须缴纳所得税。

在葡萄牙，只有当美国税率低于葡萄牙税率时才需要缴纳税款。在这种情况下，投资者需向葡萄牙税务机关支付差额。

选择一家葡萄牙银行开户

账户。美国联邦政府的税务机构——国税局 (IRS) 要求外国金融机构（例如银行和基金）向美国报告其美国客户持有的资产。

因此，为了符合美国法律，申请葡萄牙黄金签证的美国申请人必须在一家向国税局提交报告的银行开设账户。

被动外国投资公司 (PFIC) 规则。投资于被归类为 PFIC 的外国公司的美国公民必须遵守严格的规则和报告程序。

如果一家外国公司满足以下标准之一，则会被归类为 PFIC：

收入测试——其总收入中至少 75% 为被动收入，例如股息、利息、特许权使用费或资本收益；或

资产测试——其至少 50% 的资产用于产生被动收入。

大多数用于申请葡萄牙黄金签证的投资基金都被认定为被动外国投资公司（PFIC），因此申请葡萄牙居留权的申请人必须提交8621表格。该表格每年提交一次，用于申报投资者的收入，并根据PFIC规则计算任何适用的税款。即使没有收到任何收入，也必须提交此表格。

投资葡萄牙基金的风险

与其他任何投资一样，购买葡萄牙私募股权基金份额也存在一定的风险。让我们来详细了解这些风险，以及Binyuvisa如何帮助您最大限度地降低这些风险。

>>市场风险。这包括经济衰退、政府政策变化或整体市场低迷。我们通过选择投资组合多元化的基金，并密切关注经济趋势，推荐具有稳定和长期潜力的基金，从而降低市场风险。

>>流动性风险。我们通过建议客户选择具有明确退出策略的基金（例如二级市场选择权或回购机制），并选择流动性管理记录良好的基金，从而最大限度地降低流动性风险。

>>监管和法律风险。黄金签证法、税收或基金法规的变化可能会影响投资。为了降低这种风险，我们密切关注葡萄牙证券市场委员会 (CMVM) 的法规和政府政策，并及时向客户通报任何更新。我们还与顶尖的法律专家合作，以确保完全符合税务和签证要求。

>>基金管理风险。基金的成功很大程度上取决于基金经理的经验和能力。决策失误可能导致损失。我们仅与信誉良好、受葡萄牙证券市场委员会 (CMVM) 监管且拥有卓越业绩记录的基金管理公司合作，从而降低此类风险。此外，在推荐任何投资方案之前，我们还会对基金的治理结构、投资策略和财务状况进行全面评估。

>>业绩和回报风险。业绩不佳始终存在可能，并可能导致回报低于预期。我们通过选择历史业绩稳健且报告透明的基金来管理这一风险。我们的目标是确保投资符合每位投资者的合理风险回报标准，并根据其偏好量身定制。

>>货币风险。由于投资以欧元计价，如果投资者的本币贬值，汇率波动可能会影响最终回报。为最大程度地降低这种风险，我们会为客户提供对冲策略和多币种投资方案方面的建议，帮助他们在做出投资承诺之前评估其面临的货币风险敞口。

通过基金投资获得葡萄牙黄金签证的五大优势

1. 资产多元化。申请人的资金将同时投资于多种资产。这可以降低损失风险，并有助于实现利润最大化。

2. 专业投资管理。申请人无需自行寻找投资项目、与承包商打交道或参与基金运营。投资者通常可以置身事外，直至基金关闭。

3. 投资回报。投资者可在 6 至 10 年内收回投资。相比之下，商业投资的回报无法保证，因为它取决于公司的盈利和业绩。

4. 税务优化。如果投资者持有葡萄牙黄金签证且并非葡萄牙税务居民，则股息和资本收益无需缴税。

5. 安全性。基金在葡萄牙证券市场委员会 (CMVM) 注册。其活动也受到葡萄牙中央银行和基金管理公司的监管。税务部门也会定期进行审计。这使得投资者完全可以放心，所有投资均符合法律规范并遵循既定的投资策略。

关于葡萄牙投资基金的关键信息

葡萄牙投资基金汇集资金，投资于房地产、企业或股票等资产。这些基金受葡萄牙证券市场委员会 (CMVM) 监管，确保其投资策略和法律规范得到遵守。

投资葡萄牙基金可实现多元化投资、获得专业管理，并具有税务优化的潜力，因为非居民无需缴纳股息或资本利得税。

购买葡萄牙投资基金份额的外国投资者有资格申请葡萄牙黄金签证。要获得此身份，他们必须投资至少 50 万欧元，并持有资产 5 年或以上。大约 200 只葡萄牙基金中，有 50 只符合黄金签证的要求。

投资者及其家人将获得在葡萄牙生活、工作和学习的权利，并在居住满五年后可以申请公民身份。

美国投资者必须遵守美国国税局 (IRS) 对被动外国投资公司 (PFIC) 的报告要求，并每年提交 8621 表格，说明其从基金中获得的收入。

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