到2025年，葡萄牙黄金签证几乎完全由投资基金驱动。房地产投资不再符合条件，因此，现在的选择取决于选择哪个基金、风险等级以及它如何契合您的居留时间安排。

本指南详细介绍了符合条件的基金类型、投资方向、50万欧元的最低投资额要求，以及目前哪些基金类别最适合黄金签证申请人。

关于2025年黄金签证投资基金，您应该了解哪些内容？

葡萄牙黄金签证基金究竟是什么？

葡萄牙黄金签证基金是由葡萄牙证券市场委员会 (CMVM) 监管的投资基金或风险投资基金，最低认购额为50万欧元，并将大部分资金投资于葡萄牙公司。

要点：

>>受葡萄牙证券市场委员会 (CMVM) 监管。

>>必须将至少60%的资金投资于葡萄牙境内的企业。

>>不可用于直接购买住宅房地产。

>>由专业人士管理、审计，并作为长期投资工具构建。

>>黄金签证资格的最低认购金额为 50 万欧元。

简而言之：

您向受监管的基金投资 50 万欧元 → 该基金投资于葡萄牙公司 → 该投资使您有资格获得黄金签证。

最低投资额是多少？

2025 年，最低投资额仍为 50 万欧元。

您必须：

>>认购至少 50 万欧元（可以是单个基金或多个基金）。

>>持有该投资至少 5 年，以符合黄金签证的规定。

>>遵循基金自身的到期周期，通常为 6-10 年，具体取决于投资策略。

>>家庭成员（配偶 + 受抚养子女）的投资金额与认购金额相同。

黄金签证投资者可以选择哪些类型的基金？

黄金签证基金主要分为三大类：

1. 保守型/收益型基金Income Fund

投资于稳定、盈利能力强的公司或信贷策略

风险较低，波动性较小

最适合优先考虑稳定性和永久居留权的投资者

2. 平衡型/价值型私募股权基金Balanced / Value Private Equity Funds

投资于成熟的中型市场公司（医疗保健、物流、工业）

风险适中，回报也适中

预计在2025年黄金签证申请者中最受欢迎的类型

3. 成长型/风险投资基金Growth / Venture Capital Funds

投资于早期或快速增长的行业（科技、可再生能源、生物科技）

风险较高，潜在回报也较高

适合能够承受市场波动的投资者

对比表

谁可以通过投资申请黄金签证？

资格要求：

>>非欧盟/非欧洲经济区/非瑞士国籍

>>年满18周岁

>>无犯罪记录

>>有能力在符合条件的基金中投资50万欧元

>>保持法定最低居住时间（每年约7天）

>>提供资金来源合法证明

以上要求仅适用于居留权。

如需申请公民身份，葡萄牙现要求10年居留权，且此要求必须贯穿整个申请过程。

哪些投资基金在2025年最适合黄金签证申请人？

哪些成长型基金在2025年脱颖而出？

成长型基金投资于葡萄牙经济中具有高潜力的行业，旨在满足那些既希望获得居留权又渴望获得更高长期回报的投资者的需求。

2025 年表现强劲的成长型基金通常专注于以下领域：

>>科技与软件

>>可再生能源与能源转型

>>生物科技与生命科学

>>工业创新

>>出口导向型葡萄牙企业

>>优秀成长型基金的特点：

>>投资于快速增长的业务领域

>>投资组合公司拥有国际收入来源

>>独立审计和透明的报告机制

>>清晰的退出策略，通常在投资后第 6 至 10 年之间

最适合：

风险承受能力较高，希望获得黄金签证并追求长期增长潜力的投资者。

典型回报目标：

内部收益率 (IRR)：8–12%（非保证）

成长型基金概览（2025 年）

目标内部收益率 (IRR)：8–12%

期限：6–10 年

行业：科技、可再生能源、生物科技、产业创新

流动性：低

最低投资额：50 万欧元

哪些价值型/私募股权基金在 2025 年最可靠？

价值型私募股权基金是黄金签证申请者中最受欢迎的选择，因为它们兼具适度增长和更可预测的业绩表现。

这些基金通常投资于：

>>医疗保健服务提供商

>>物流和供应链企业

>>轻工业企业

>>酒店平台和服务公司

>>成熟的葡萄牙中型企业

价值型基金的可靠性体现在：

拥有实际收入的运营公司

风险与回报的良好平衡

拥有多轮私募股权投资经验的基金经理

机构投资者共同投资，而不仅仅是黄金签证投资者

最适合：

希望获得比风险投资更可预测、比固定收益更灵活的回报的投资者。

典型回报目标：

内部收益率 (IRR)：6-9%（非保证）

价值型基金概览（2025 年）

目标内部收益率 (IRR)：6-9%

期限：6-7 年

行业：医疗保健、物流、工业、酒店平台

流动性：中等

最低投资额：50 万欧元

ESG 或可持续发展基金在 2025 年是否仍是明智之选？

是的。由于欧盟可持续发展框架以及葡萄牙在清洁能源项目方面的领先地位，ESG 基金已显著增长。

ESG基金通常投资于：

太阳能和风能基础设施

储能和电网升级

循环经济和绿色制造

教育、医疗保健和社会影响力领域

ESG基金的优势：

来自欧盟和全球投资者的持续资金流入

长期稳定性，尤其是在基础设施投资策略方面

与多年持有要求高度契合

吸引寻求具有更广泛积极影响的投资者

典型回报目标：

内部收益率 (IRR)：5%–9%，具体取决于基金是侧重基础设施还是创新

ESG基金概览

符合欧盟分类标准的策略

机构投资者参与度高

波动性低于早期风险投资

最低投资额：50万欧元

决策框架：哪种基金类型最适合您？

基金必须满足哪些条件才能获得黄金签证？

基金是否需要受葡萄牙证券市场委员会 (CMVM) 监管？

是的。只有受 CMVM（葡萄牙证券市场委员会）监管的基金才有资格申请黄金签证。

CMVM 监管确保：

>>基金管理人持有牌照并符合监管标准

>>风险管理和投资策略得到妥善监控

>>投资者获得可靠的经审计报告

>>基金符合黄金签证规则，包括 60% 的葡萄牙投资要求

如果基金未受 CMVM 监管，则无论其所属行业或宣传如何，均不能用于申请黄金签证。

需要持有投资多长时间？

投资者必须了解两个时间节点：

1. 黄金签证要求

您必须持有投资至少 5 年才能符合黄金签证的居留规则。

2. 基金自身的到期周期

大多数符合黄金签证资格的基金的到期周期为 6-10 年，因为它们投资于需要时间成长和退出的实体公司。

重要区别：

基金到期是指投资回报的支付时间。

获得居留权至少需要 5 年。

入籍目前需要 10 年居留权，因此基金到期通常与居留期限一致，而非入籍期限。

许多投资者在获得公民身份之前就会退出基金，只要他们保持 10 年的居留权即可。

您应该预期哪些费用？

黄金签证基金遵循标准的私募股权式收费结构。费用各不相同，但2025年的典型范围如下：

管理费：每年1.5%至2.5%

认购/入场费：0%至3%

业绩分成（附带权益）：高于最低收益率10%至20%

审计、托管和管理费用：已包含在基金结构中

退出成本：极低，因为退出是通过基金清算而非投资者赎回实现的

关键信息：

费用并非关键，质量、透明度和治理更为重要。

只与提供经审计报告且预期收益合理的基金合作。

合格基金需要提供哪些文件？

为确认是否符合黄金签证资格，信誉良好的基金通常需要提供以下文件：

>>CMVM注册证书/编号

>>基金招股说明书及相关规定

>>认购协议

>>关键投资者文件 (KID)

>>投资组合概览或项目规划说明

>>基金管理人资质文件

>>最新审计报告

>>黄金签证资格确认函或法律意见书

如果缺少或文件不清晰，则在考虑投资该基金之前，应进行更深入的尽职调查。

基金资格与移民要求有何关系？

只有满足以下所有条件，基金才有资格申请黄金签证：

>>最低投资额 50 万欧元

>>受葡萄牙证券市场委员会 (CMVM) 监管的结构

>>至少 5 年以上的投资期限

>>至少 60% 的投资位于葡萄牙境内

>>不得投资于禁止领域（例如，禁止的房地产结构）

>>清晰的报告、监督和审计标准

从移民方面来看，申请人必须：

>>投资期限为 5 年

>>如果申请入籍，则需持有 10 年的居留许可

>>最低停留时间（每年约 7 天）

必须明确区分投资要求和移民要求，以确保准确性。

如何选择适合申请黄金签证的投资基金？

投资前如何评估风险？

选择合适的基金首先要了解您的风险承受能力。每类基金都有其自身的风险特征，您的选择应与您的风险承受能力和长期目标相匹配。

评估的关键要素：

投资组合成熟度

早期公司 = 风险较高

成熟企业 = 稳定性更高

行业配置

科技、生物科技、能源创新 → 波动性更大

医疗保健、物流、基础设施 → 表现更稳定

多元化

更广泛的公司或行业配置可降低集中风险。

杠杆水平

较低的杠杆通常意味着较低的财务风险。

公司治理和报告

优秀的基金提供经审计的财务报表、外部估值以及清晰的季度或半年度更新。

历史业绩

以往的基金周期，即使在其他国家，也能反映出基金经理在不同市场时期创造收益的能力。

简单原则：

偏好稳定性 → 选择收益型或平衡型私募股权基金

能够承受波动 → 选择成长型或风险投资型基金

2025年哪些业绩指标最重要？

在认购任何黄金签证基金之前，请务必了解以下关键指标：

>>目标内部收益率 (IRR)：大多数基金的目标为5%至12%，具体取决于投资策略。

>>净资产值增长：显示基金资产是否随时间增值。

>>投资组合公司数量：公司数量越少，集中风险越高。

>>行业和地域分布：有助于您识别基金的结构性风险。

>>基金经理过往业绩：以往的退出记录、过往的IRR业绩以及经验年限都至关重要。

>>退出策略清晰度：基金应明确说明到期时如何返还本金。

直接结论：

可靠的黄金签证基金应具备切合实际的目标、经审计的报告以及清晰的退出路径，而非模糊的预测。

基金经理的过往业绩有多重要？

它是最重要的决定性因素之一，通常比投资策略本身更为重要。

一位可靠的基金经理应具备以下条件：

>>多年、跨周期的私募股权或风险投资业绩记录

>>有据可查的退出案例，展现实际收益而非仅仅是理论估值

>>强大的投资委员会和行业专家团队

>>机构投资者参与同一基金

>>透明的治理结构（例如，独立审计、风险委员会）

>>稳定的团队（而非单一创始人运营）

重要性：

您的投资期限至少为 5 年，很可能为 6-10 年。

您的投资体验很大程度上取决于基金经理的能力、纪律性和透明度。

如何评估基金的投资策略和投资组合？

黄金签证基金是一项合法的投资，而不仅仅是获得居留权的途径。

在做出投资决定之前，请确保该策略符合您的预期。

评估内容：

投资组合公司或潜在投资项目

该基金是否已有投资项目？

如果没有，它是否有清晰的收购计划？

行业聚焦

稳定行业 = 波动性较低

创新行业 = 潜力更高，但风险也更大

持有期限

基金应解释其到期日为何与目标行业相匹配。

收益来源

收益将来自收入、资本增值还是两者兼有？

一个完善的投资策略应该连贯且可信，而不是过度宣传。

如何将基金与您的黄金签证申请时间表相匹配？

这是一个关键部分，需要精准把握。

投资者必须协调三个不同的时间表：

1. 黄金签证投资时间表

您必须持有投资至少 5 年。

2. 基金到期时间表

大多数基金的到期时间为 6-10 年，具体取决于投资策略。

此时间表决定您何时收回本金。

3. 入籍资格时间表

葡萄牙现在要求申请人拥有 10 年的合法居留权才能申请入籍。

重要说明：

6-7 年到期的基金与居留期限更为契合，而非入籍时间。

投资者可在基金到期时申请永居且退出投资，并使用续签的黄金签证永居继续保持居留身份，以便申请入籍。

您无需持有满 10 年，只需持有至少 5 年即可。

基金退出后，只要您保持有效的居留许可续签，您的居留身份即可继续有效。

投资黄金签证基金的申请流程是什么？

需要准备哪些文件？

投资符合黄金签证资格的基金需要一套标准文件。这些文件有助于确认您的身份、资金的合法性以及您获得葡萄牙居留权的资格。

您通常需要：

>>所有申请人的护照复印件

>>地址证明（水电费账单、银行信函）

>>资金来源合法性证明

>>居住国出具的无犯罪记录证明

>>葡萄牙税号 (NIF)

>>葡萄牙银行账户

>>基金公司签署的认购文件

>>显示 50 万欧元投资的付款确认

大多数投资者使用授权委托书远程完成 NIF 申请并开设银行账户，这大大加快了流程。

认购基金的步骤是什么？

流程很简单：

1. 选择符合条件的基金

经过尽职调查和适当性审查后。

2. 开设葡萄牙银行账户

投资转账的必要条件。

3. 获取您的NIF（税务识别号）

所有财务和移民手续均需此证。

4. 转账投资金额

将50万欧元转入您的葡萄牙银行账户，即可认购该基金。

5. 签署认购协议

您将成为正式投资者，并收到认购证明。

6. 收集所有证明文件

银行确认函、基金参与证明和CMVM（葡萄牙证券市场委员会）相关信息。

7. 提交黄金签证申请

通过SEF/AIMA（葡萄牙移民局）提交所有文件。

时间安排：

认购流程通常需要1-3周，具体取决于基金的响应速度和银行的处理流程。

认购基金后会发生什么？

投资完成后，下一步的重点是获得并维持您的黄金签证。

您将收到：

官方基金参与证明

以您名义持有的份额确认函

确认您符合黄金签证资格的合规文件

这些文件构成您居留申请的核心。

AIMA 将审核您的申请，并致电您进行生物识别信息采集。审核通过后，您将收到：

您和您家人的两年期黄金签证居留卡

居留卡每两年续期一次，续期时需要提供更新的文件、投资证明以及您在葡萄牙实际居住的证明。

如何续期和维持居留身份？

要维持您的黄金签证身份：

持有您的基金投资满 5 年（最低法律要求）

每两年续签一次居留许可

平均每年在葡萄牙停留 7 天

保持良好的犯罪记录

续签时提供更新的文件

5 年后，您可以在继续满足续签和居住要求的前提下申请永久居留权。

申请葡萄牙公民身份，目前要求合法居住满 10 年。

您无需持有投资10年，只需在基金到期后维持您的居留身份即可。

获批后的法律和行政步骤有哪些？

收到居留卡后：

>>您需继续满足居住要求（每年7天）

>>您需更新个人文件以备续签

>>您需跟踪基金报告和审计更新情况

>>您需维护一个葡萄牙地址以用于居留记录

>>您需在2年后续签，再过2年后续签

>>在葡萄牙居住满10年后，您可以申请入籍（如愿意）

在整个过程中，投资和移民的时间线是独立运作的：

>>投资 → 至少5年

>>居留 → 5年即可获得永久居留权

>>入籍 → 总共10年居留

这种分离确保投资者在获得公民身份之前即可动用其资金，而不会影响其移民身份。

投资前应进行哪些尽职调查？

如何评估基金经理？

在投入 50 万欧元之前，最重要的一步是了解谁在管理您的投资。

如果基金经理缺乏经验或纪律，那么精心设计的策略也毫无意义。

一位可靠的基金经理应具备以下条件：

>>在多个市场周期中拥有良好的业绩记录

>>在私募股权或风险投资领域拥有可验证的退出案例

>>拥有具备行业专业知识的多元化团队（而非单一经理人运营）

>>机构投资者与黄金签证申请人共同投资

>>透明的季度或半年度报告

>>外部审计和估值流程

>>明确的投资委员会和治理结构

警示信号：

避免选择那些回答含糊不清、决策过程仓促或无法提供监管资质证明的基金经理。

如何理解基金的策略和投资组合？

黄金签证基金是一项真正的投资，而不仅仅是一种居留机制。

您应该了解基金的投资标的以及该策略的合理性。

重点审查领域：

>>投资组合或潜在投资项目

该基金是否已持有投资标的？

如果没有，它是否有经过筛选的潜在收购项目？

>>行业重点

稳定的行业（医疗保健、物流、基础设施）通常意味着较低的风险。

高增长行业（科技、生物科技、能源创新）具有更高的上涨潜力，但波动性也更大。

>>多元化

一个全面的基金会将风险分散到多家公司、多个行业或多个地区。

>>持有期理由

该基金应清晰解释其持有期（通常为 6-10 年）为何与其投资性质相匹配。

>>收益驱动因素

了解收益来源是：

收入，

资本增值，

还是混合型收益。

一个稳健的策略应该严谨、务实，并与基金经理的专业知识相符。

您应该了解哪些退出策略？

退出策略决定了投资者如何以及何时收回投资。

这正是许多基金的差异所在，而清晰的规划至关重要。

一个可信的退出计划应包含：

明确的退出途径，例如股权出售、合并、回购或资产清算

切实可行的退出时间表，通常平衡型私募股权基金的退出周期为第 6-7 年

以往基金周期的案例研究或示例

对收益分配方式的明确预期

应对业绩不佳或延迟退出的方案

重要提示：

这是投资退出时间表，而非移民时间表。

只要您保持居留权续期，即使未达到葡萄牙 10 年的公民身份要求，您也可以退出基金。

如何确认基金是否真正符合黄金签证资格？

并非所有在葡萄牙的基金都自动符合黄金签证的申请资格。

资格必须得到证明，而非想当然。

为确认资格，请确保基金提供以下信息：

>>CMVM 注册

>>至少 5 年到期的基金结构

>>60% 以上的投资位于葡萄牙境内

>>符合黄金签证要求的法律证明

>>完整的招股说明书 + KID（关键投资者文件）

>>基金管理人执照文件

>>清晰的报告和审计流程

我们在推荐任何产品之前，始终会直接与基金的法律团队和监管机构核实以上信息。

为什么尽职调查与投资本身同等重要？

因为您将投资 50 万欧元购买一项将持有数年的资产，而您的居留权取决于您是否至少持有该资产 5 年。

充分的尽职调查可确保：

>>您的资金由信誉良好的基金经理管理

>>收益基于切实可行的预期

>>您免受合规问题的困扰

>>您投资的基金结构稳定，报告清晰

>>您投资的行业具有切实的增长潜力

>>您符合获得居留权和公民身份的正确时间表

简而言之：

尽职调查既能保护您的投资，也能保障您的移民途径。

2025年黄金签证投资基金的未来前景如何？

哪些市场趋势正在塑造2025年的黄金签证基金？

基金投资已成为葡萄牙黄金签证的主要途径，这一转变正在从多个重要方面重塑市场。

1. 对受监管、透明基金的强劲需求

如今的投资者更加挑剔。他们优先考虑以下类型的基金：

>>清晰的治理结构

>>独立的审计

>>合理的业绩预期

>>严谨的投资策略

这正推动市场向更高质量的产品发展，而非仅仅针对黄金签证需求的推广型基金。

2. 资本流入葡萄牙最强劲的行业

2025年吸引最多机构投资者和跨境投资的行业包括：

>>可再生能源和清洁基础设施

>>科技和数字化转型

>>医疗保健和生命科学

>>工业和出口导向型企业

这些行业与葡萄牙和欧盟的长期经济目标相符，这意味着在这些行业运营的黄金签证基金是基于真正的基本面而非纯粹的外国需求而构建的。

3. 投资者越来越倾向于6-7年期基金

许多基金的到期期限现在都与黄金签证的居留期限相匹配，而不是与入籍期限相匹配。

这为投资者提供了清晰的规划：

6-7年 → 居留周期的理想期限

10年 → 入籍的必要条件，但无需持续投资

这种变化创造了一个比以往更加有利于投资者的生态系统。

预计2025年会有哪些监管变化影响投资者？

截至2025年，尚未提出或暗示对基金投资途径有任何新的限制。

然而，两大监管趋势正在影响着这一领域：

1. 提高透明度要求

监管机构正在收紧以下方面的规定：

基金营销声明

风险披露

报告标准

黄金签证资格验证

这有利于严肃的投资者，因为它可以减少那些不够透明、缺乏透明度的产品的影响。

2. 加强对基金结构的监管

葡萄牙持续完善合规框架，以确保面向黄金签证投资者的基金：

受到适当监管

投资于获批准的行业

符合强制性持有和部署规则

如果未来出现变化，预计重点将放在标准化和投资者保护上，而不是取消合格基金投资途径。

Binyuvisa持续关注这些更新，以确保所有建议始终完全合规且最新。

投资者在2025年可以期待哪些机会？

2025 年对于以基金为基础的黄金签证投资而言极具吸引力，原因有以下几点：

1. 葡萄牙强劲的行业基本面

可再生能源、科技和工业运营等行业持续受益于国内和欧盟层面的激励措施。这为私人资本创造了真正的长期投资机会。

2. 更多优质基金进入市场

由于黄金签证计划不再涵盖房地产，顶尖基金经理正在创建专门设计的基金，这些基金具备以下特点：

清晰的投资策略

独立的估值

严谨的治理

明确的到期期限

这使得投资者能够从更成熟、更机构化的投资组合中进行选择。

3. 投资与居留时间更好地契合

基金的到期期限通常在 6 至 10 年之间，这与居留申请流程自然契合。

投资者可以：

完成五年黄金签证投资要求

在基金到期时退出

继续持有居留许可

在投资满十年后申请入籍

这带来了清晰性和灵活性。

投资者应做好应对哪些挑战的准备？

尽管基金投资途径稳定且受政府支持，但投资者仍需注意以下几个固有的挑战：

1. 流动性不足

私募股权和风险投资基金通常会锁定资金直至到期。提前退出并不常见，因此您的投资必须是您目前并不急需的资金。

2. 估值波动

增长型行业（例如科技、生物科技）的估值可能会出现波动。这不会影响您的居住地，但会影响财务结果。

3. 管理人选择至关重要

管理人决定：

回报潜力

报告质量

风险管理

退出执行

投资者的整体体验

选择缺乏健全治理的基金将显著增加风险，因此专业的尽职调查至关重要。

尽管存在这些挑战，基金投资途径为何依然强劲？

因为它提供了以下方面的均衡组合：

较低的居留要求

受监管的投资环境

可预测的长期投资时间表

投资规则与移民规则的明确分离

进入葡萄牙最强劲的经济领域

获得政府认可的安全居留途径

灵活的结构，允许投资者在获得公民身份之前退出基金，同时保持居留权

对于寻求在葡萄牙长期居留的投资者而言，基于基金的黄金签证策略在2025年及以后仍然是最稳定、合规且具有前瞻性的选择。

关于2025年葡萄牙黄金签证投资基金的常见问题

我可以投资多个基金以达到50万欧元的最低投资额吗？

可以。您可以将投资分散到多个符合条件的基金中，只要总额达到50万欧元即可。

大多数投资者为了简单起见会选择单个基金，但分散投资是允许的，如果管理得当，分散投资可以降低风险。

我的家人可以包含在这笔50万欧元的投资中吗？

可以。

您的配偶、子女和受抚养家庭成员均可加入，无需增加投资额。50万欧元的投资额适用于每位主申请人，而非每位家庭成员。

基金收益会影响我的黄金签证审批吗？

不会。

您的黄金签证取决于您是否完成符合条件的投资，而非基金的业绩。然而，选择一位优秀的基金经理至关重要，因为您将长期持有该基金，因此您需要一个稳定且管理良好的基金。

如果基金业绩不佳或延迟退出，会发生什么？

业绩不佳不会影响您的居留权，但会影响您的财务回报。

延迟退出可能会延长您的退出时间，因此选择以下条件至关重要：

受CMVM监管的基金

业绩卓著的基金经理

拥有清晰退出计划的基金

符合合理增长预期的行业

Binyuvisa始终会在您投资前进行尽职调查，以帮助您最大限度地降低这些风险。

参考

Agência para a Integração, Migrações e Asilo (AIMA)，葡萄牙 – 官方居留和黄金签证程序。参考自：https://aima.gov.pt

葡萄牙 Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) – 投资和风险投资基金监管。参考自：https://www.cmvm.pt

葡萄牙银行 – 金融监管、银行合规性和资本流动法规。参考自：https://www.bportugal.pt

欧盟 – 欧盟可持续活动分类法和 ESG 投资框架。参考自：https://finance.ec.europa.eu/sustainable-finance