以下是沃伦•巴菲特(Warren Buffett)在上周六的年度致股东信中提出的一些见解_综合资讯

亿万富翁沃伦·巴菲特被认为是世界上最伟大的投资者之一，这位93岁的老人有一群虔诚的追随者，他们钦佩他的业绩记录，欣赏他在生活和投资方面的明智建议。

上周六上午公布的巴菲特致伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)股东的最新年度信中，两者兼而有之。

关于投资股票:

他说:“自1942年3月11日——我第一次购买股票的日期——以来，我的净资产中没有哪段时间不是大部分投资于股票，投资于美国股票。到目前为止，一切都很好。1942年我扣动扳机的那一天，道琼斯工业平均指数跌破了100点。“到学校放假的时候，我只剩下5美元了。很快，情况出现了转机，现在该指数徘徊在38,000点左右。对投资者来说，美国一直是一个极好的国家。他们所需要做的就是安静地坐着，不听任何人说话。”

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关于挑选赢家:

“我们伯克希尔的目标很简单:我们希望拥有所有或部分经济状况良好的企业，这些企业是基础的、持久的。在资本主义制度下，一些企业将长期繁荣发展，而另一些企业将被证明是“沉沦坑”。预测谁是赢家，谁是输家，比你想象的要难。那些告诉你他们知道答案的人通常要么是自欺欺人，要么是骗人的推销员。”

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关于市场恐慌:

市场可以——也将会——不可预测地失灵，甚至消失，就像1914年的四个月和2001年的几天那样。如果你认为美国投资者现在比过去更稳定，那就回想一下2008年9月的情况。通信的速度和技术的奇迹使世界范围内的即时瘫痪成为可能，而我们距离烟雾信号已经有了很长的路要走。这种即时的恐慌不会经常发生——但它们会发生。

巴菲特说:“伯克希尔能够以巨额资金和业绩的确定性迅速应对市场动荡，这可能会给我们带来偶尔的大规模机会。虽然股票市场比我们早年大得多，但今天的活跃参与者既没有比我在学校时更稳定，也没有比我在学校时受过更好的教育。不管出于什么原因，现在的市场表现出比我年轻时更像赌场的行为。赌场现在存在于许多家庭中，每天都在诱惑着住户。”

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谈到伯克希尔的前景，对像他妹妹伯蒂这样的股东来说:

“伯克希尔应该比一般的美国公司做得好一点，更重要的是，应该在运营中大幅降低资本永久损失的风险。不过，任何超出“稍微好一点”的东西都是一厢情愿的想法。当伯蒂把全部资金投入伯克希尔时，这种谦虚的愿望并不存在——但现在是这样了。”

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关于他最喜欢的石油投资:

截至年底，伯克希尔持有西方石油公司27.8%的普通股，同时还持有认股权证，在超过五年的时间里，我们可以选择以固定价格大幅增加我们的持股。虽然我们非常喜欢我们的所有权和期权，但伯克希尔对收购或管理西方石油公司没有兴趣。我们特别喜欢它在美国的大量石油和天然气资产，以及它在碳捕获倡议方面的领导地位，尽管这项技术的经济可行性尚未得到证实。这两项活动都非常符合我国的利益。”

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关于查理·芒格对伯克希尔从一家纺织厂成功转型为今天的企业集团的贡献:

“他告诉我的——没错!——我做了一个愚蠢的决定，买下伯克希尔的控股权。但是，他向我保证，既然我已经迈出了这一步，他会告诉我如何改正我的错误。在我接下来要讲的事情中，请记住，查理和他的家人没有一分钱投资于我当时管理的小型投资合伙企业，而我用他们的钱购买了伯克希尔。

此外，我们谁也没想到查理会拥有伯克希尔的股票。然而，查理在1965年立即建议我说:“沃伦，别再想买伯克希尔这样的公司了。但现在你控制了伯克希尔，再加上以合理价格收购的优秀企业，放弃以合理价格收购的优秀企业。换句话说，抛弃你从你的英雄本·格雷厄姆那里学到的一切。它是有效的，但只有在小规模的实践中。’经过一番反复，我后来还是听从了他的指示。”